電子元器件行業(yè)：關(guān)注3D打印板塊機(jī)會
每周觀點:本周電子指數(shù)下跌2.85%,同期滬深300指數(shù)下跌3.55%,創(chuàng)業(yè)板指[-1.28%]漲幅達(dá)3.00%,中小板綜下跌0.48%。本周熱點較為分散,3D 打印龍頭金運激光[-0.68% 資金 研報]（300220）周漲幅24.2%,領(lǐng)先板塊。此外,LED 板塊中飛樂影響、士蘭微[-3.38% 資金 研報]（600460）、長方照明[-4.95% 資金 研報]（300301）等也有較好漲幅。隨著一線白馬成長股估值修復(fù)步入尾聲,市場也在尋找新的主題和方向。我們建議大家重點關(guān)注3D 打印板塊的投資機(jī)會,《國家增材制造發(fā)展推進(jìn)計劃》已經(jīng)基本制定完成,智能制造已經(jīng)成為工信部推進(jìn)兩化融合的主攻方向,目前有關(guān)部委已經(jīng)起草加快推進(jìn)智能制造的相關(guān)建議,增材制造規(guī)�；瘧�(yīng)用即將邁出實質(zhì)性步伐。另外,2015年第一個月的這波白馬復(fù)蘇行情,這是一種信號,表明今年的行情和市場風(fēng)格將與去年有所區(qū)別,估值已進(jìn)入長期投資合理區(qū)間的白馬股及外延能在業(yè)績上得到驗證的成長股才能受到認(rèn)可,光講空間和盈利模式而無法落地的公司將被市場淘汰,我們堅定看好海康威視[0.41% 資金 研報]（002415）、三安光電[0.36% 資金 研報]（600703）、大華股份[-2.18% 資金 研報]（002236）、歐菲光[-0.83% 資金 研報]（002456）、立訊精密[-1.15% 資金 研報]（002475）等白馬股的二次騰飛。
本周行情回顧:本周電子指數(shù)下跌2.85%,同期滬深300指數(shù)下跌3.55%,創(chuàng)業(yè)板指漲幅達(dá)3.00%,中小板綜下跌0.48%。本周熱點較為分散,3D 打印龍頭金運激光周漲幅24.2%,領(lǐng)先板塊。此外,LED板塊中飛樂影響、士蘭微、長方照明等也有較好漲幅。
推薦組合:興森科技[-0.72% 資金 研報]（002436）、三安光電、金運激光、碩貝德[0.00% 資金 研報]（300322）、大族激光[-2.69% 資金 研報]（002008）、欣旺達(dá)[-0.27% 資金 研報]（300207）、大華股份、聚飛光電[-0.16% 資金 研報]（300303）、立訊精密、長電科技[-2.05% 資金 研報]（600584）、北京君正[-3.98% 資金 研報]（300223）、生益科技[-1.23% 資金 研報]（600183）、同方國芯[-0.58% 資金 研報]（002049）、上海新陽[0.00% 資金 研報]（300236）、京山輕機(jī)（000821）、華天科技（002185）、晶方科技（603005）、瑞豐光電（300241）、陽光照明（600261）、光韻達(dá)（300227）、長盈精密（300115）、勁勝精密（300083）。重點推薦公司跟蹤:(1)碩貝德:子公司科陽光電無論是量產(chǎn)進(jìn)度還是技術(shù)水平都超預(yù)期,尤其在TSV 領(lǐng)域,科陽及凱爾經(jīng)過多年積累,已完全具備了產(chǎn)業(yè)鏈一體化的能力,成本優(yōu)勢會非常突出,碩貝德今年有望成為從封裝到模組全制程的供應(yīng)商,業(yè)績彈性非常大;(2)長電科技:公司與產(chǎn)業(yè)基金、芯電半導(dǎo)體通過共同設(shè)立的子公司,擬以7.8億美元的現(xiàn)金收購新加玻半導(dǎo)體封測廠商星科金朋所有發(fā)行的股份(不包含臺灣公司在內(nèi)),全球第四大和第六大IC 封測廠商的聯(lián)合將使得長電有望進(jìn)入封測行業(yè)第一陣營,此次長電定價7.8億美元,扣除臺灣工廠影響實現(xiàn)0.93倍PB 收購,價格算是很合理;(3)興森科技:目前,宜興廠小批量業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)月度的盈利,后續(xù)產(chǎn)能和良率還將不斷爬升,預(yù)計到15年宜興廠將至少貢獻(xiàn)2000萬的利潤。IC 載板業(yè)務(wù)目前已經(jīng)實現(xiàn)小批量的量產(chǎn),15年下半年將到達(dá)月度盈虧平衡點。我們預(yù)測2015年公司業(yè)績將實現(xiàn)超過50%的增長,未來幾年增長點十分清晰;(4)長盈精密:智能手機(jī)創(chuàng)新已經(jīng)到了末期,企業(yè)最有可能的成本投入方向就是手機(jī)外殼。我們判斷今年中高端機(jī)型使用金屬機(jī)殼是大勢所趨,公司目前已有接近2000臺CNC 機(jī)臺產(chǎn)能,外協(xié)了2000臺,在國內(nèi)僅次于比亞迪（002594）電子之后。今年隨著金屬機(jī)殼滲透率提升,業(yè)績彈性較大,建議重點關(guān)注其投資機(jī)會;(5)三安光電:伴隨著以三安光電為代表的大陸led企業(yè)崛起,傳統(tǒng)的國際一線巨頭受到的競爭壓力越來越大,LED 芯片行業(yè)絕對是一個規(guī)模、技術(shù)壁壘都相當(dāng)高的行業(yè),看好公司中長期投資價值,寬禁帶半導(dǎo)體項目進(jìn)展良好,廠房設(shè)備均在緊鑼密鼓安裝調(diào)試,預(yù)計今年即可實現(xiàn)批量供貨,成為公司業(yè)務(wù)的又一支柱;(6)聚飛光電:公司董事長近期增持顯示出對公司未來發(fā)展的充分信心。聚飛光學(xué)膜進(jìn)展良好,已經(jīng)小批量出貨,目前月收入100多萬元做左右。小尺寸背光方面,海外客戶拓展良好,在臺灣、韓國等手機(jī)客戶均有超預(yù)期進(jìn)展。
(責(zé)任編輯：admin)
3D打印概念炒了這么多年，
營收1.553億美元卻沒有CEO
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