3D打印9只概念股價值解析(2)
光韻達:收購金東唐,布局電子檢測
類別：公司研究 機構：光大證券股份有限公司 研究員：劉曉波 日期：2016-09-13
事件:
公司擬以22100萬元收購上海金東唐100%股權,同時募集不超過13230萬元配套資金。其中以發行股份方式支付13260萬元,剩余8840萬元以現金方式支付,發行價格和配套融資的價格均為21.28元/股。金東唐2016~2018年承諾業績分別不低于1500萬元、2300萬元和3100萬元。
點評:
金東唐主營業務為測試治具及自動檢測設備、其他自動化設備的研發、生產、銷售及服務。主要客戶群體為大型消費電子企業,包括了富士康旗下部分企業、蘇州維信電子有限公司、達富電腦(常熟)有限公司等。近幾年來電子行業高速發展,公司下游客戶集中度較高,且保持穩定,加上14、15年兩年實現凈利潤均超過1100萬元,16年上半年凈利潤為621萬元,未來業績釋放較為確定。同時,金東唐于14年掛牌新三板,此次被收購進一步擴充了公司融資渠道,經營能力將持續提升。
3D打印業務將是未來技術更新發展的制高點:
光韻達2013年起涉足3D打印業務,并在2015年成立控股子公司上海光韻達數字醫療科技有限公司專注于3D打印在醫療領域的應用。同時,公司在深圳總部設立3D打印事業部,專注于3D打印技術在汽車、模具等工業領域及3D打印技術在文化創意、個性化定制等領域的研究和應用。此次收購金東唐配套募集的部分資金還將投資與三維視覺檢測系統研發和磁性視覺化檢測系統研發,進一步加大在3D打印領域的投資力度。收購金東唐不僅可以為上市公司增厚業績,還將為公司提供技術支持,增強3D打印技術在電子領域的應用。
對盈利預測、投資評級和估值的修正:
暫不考慮收購標的的業績貢獻,我們預測公司2016~2018年EPS分別為0.26元,0.44元和0.65元,目標價30元,維持“買入”評級。
風險提示:
金東唐業績不達預期的風險;3D打印業務發展受阻的風險。
(責任編輯：admin)
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