南風股份:全球最大型3D打印設備進入安裝調試
時間：2013-11-12 09:14 來源：未知 作者：中國3d打印網 閱讀：次
2、點評:
1)全球最大型3D打印設備進入安裝調試階段,將實現3D打印技術首次大規模工業化 根據公告,預計2014年2月底開始投產,該項目正式投產將對工業制造、3D打印和核電領域產生革命性的影響。對3D打印領域而言,1)該產業化將實現3D打印技術首次大規模工業化;2)將誕生全球最大的3D打印產品和3D打印設備。根據公告,加工設備尺寸達長28 米×寬23 米×高9.5 米,項目具備生產最大直徑為6 米,重量達300 噸的重型金屬構件的能力;公司將擁有目前全球最大型電熔精密成型(重型金屬“3D 打印”)成套工程專用設備;對核電領域而言:1)大幅縮短核電建造周期。核電建設周期長(一般5年以上)主要由于核島壓力容器制造周期長,一般超過4年以上,且技術長期受制于國外。根據公司可行性項目報告,我們判斷,用3D打印技術打造核島壓力容器3-6個月,2)解決我國關鍵大型鑄鍛件長期受制于人的局面。 對公司而言:該項目前景廣闊,一旦產業化成功,公司將迅速擴充產能,高端重型鍛件市場份額將快速提升,公司業績將獲得高增長,公司的成長空間有望打開。根據公告,具有生產周期短,成本低、性能好等優勢,可廣泛應用核電裝備、火電機組及水電、石化、冶金、船舶等行業等重型金屬構件的制造。設備適用生長材料包括中碳鋼、低合金鋼、不銹鋼等;其中低合金鋼主要為核電類產品,包括核島壓力容器等;而中碳鋼主要為火電、水電大型機組轉子。
2)PM2.5空氣凈化處理設備有望成為新業績增長點
公司是我國地鐵、公路隧道、民用工業建筑通風設備龍頭,公司一直致力于開展該領域通風和凈化的空氣處理業務。報告期內,公司與韓國PM2.5空氣處理龍頭RITCO計劃成立合資公司處理有限空間內PM2.5空氣凈化問題,將有利于提升公司通風空氣處理業務方面的競爭力。該產品為有限空間內的空氣凈化處理設備,主要運用于公路隧道、地鐵領域和民用工業建筑領域。上述業務與公司的上下游產業鏈相關,有利于加速公司的外延式擴展進程,進一步增強公司在空氣處理領域的核心競爭力,為公司創造新的利潤增長點。
根據公告,由于中外合資公司的注冊程序繁瑣,合資公司的成立未能按原計劃完成。目前合資公司正按照政府中外合資企業注冊程序,進行逐步逐項審批報備。我們判斷該合資項目將于年內完成。
3、投資建議:
我們認為該公告反映了3D項目階段性進展,意義重大,第一、說明公司快具備生產能力了;第二、預計訂單也預計快有了。公司不考慮3D打印項目貢獻,我們預計2013-2015年EPS0.0.30元、0.50元、0.60元,根據公司可行性項目公告,預計2014-2015年3D打印項目增厚EPS分別為0.13元、0.26元,2013-2015年EPS合計分別為0.30元、0.63元、0.86元,對應當前PE分別為100倍、48倍、35倍,維持“推薦”評級。公司作為3D打印領域最具基本面和業績彈性的公司,我們看好公司中長期投資價值。風險提示:產業化進程失敗、核電建設低于預期。
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(責任編輯：admin)
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