20140913 8股3D打印概念股上漲（附股）
隨著3D打印技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，訊通展覽公司相信科普的階段已經(jīng)過去，將為業(yè)界搭建一個高水準(zhǔn)平臺，來推進(jìn)行業(yè)的縱深發(fā)展。今年“2014上海國際3D打印智造展覽會”論壇主題及內(nèi)容將全面升級，3D打印技術(shù)知識含金量將更高。讓專業(yè)觀眾有針對性地學(xué)到自己急需的知識和了解到3D打印行業(yè)發(fā)展的趨勢，讓行業(yè)權(quán)威專家和學(xué)者就當(dāng)前世界3D打印產(chǎn)品前瞻性技術(shù)作精彩演講，介紹現(xiàn)在3D打印產(chǎn)品及技術(shù)發(fā)展的新趨勢新方向。
現(xiàn)場將有企業(yè)高管剖析“面向重點(diǎn)市場需求的3D打印技術(shù)發(fā)展及其應(yīng)用”。數(shù)字醫(yī)學(xué)教育部工程專家分享“3D打印在生物醫(yī)療及其醫(yī)學(xué)應(yīng)用及現(xiàn)階段問題和問題解決辦法”。口腔疾病診治中心分析“3D打印口腔臨床醫(yī)學(xué)的應(yīng)用及問題”。3D打印企業(yè)解析“測量在3D掃描技術(shù)的應(yīng)用及問題解決辦法”。航天科技方面的專家闡述“3D打印技術(shù)助力航天科技創(chuàng)新的作用”等。展會現(xiàn)場還增設(shè)醫(yī)療成果展示專區(qū)，屆時，集滬上及江浙地區(qū)的幾大醫(yī)院將展示及交流3D打印應(yīng)用臨床的成果，并將給參展企業(yè)提出打印技術(shù)應(yīng)用生物醫(yī)療遇及的問題，并探討解決方法。這將是區(qū)別于他展的一大亮點(diǎn)。
個股點(diǎn)評
寶鈦股份：水窮處等云起
寶鈦股份 600456
研究機(jī)構(gòu)：方正證券分析師：楊誠笑 撰寫日期：2014-08-27
投資要點(diǎn)
※我們有別于市場的觀點(diǎn)：鈦行業(yè)底部已現(xiàn)，此時點(diǎn)寶鈦股份的彈性巨大。鈦價上漲其將充分受益，同時軍工航空航天產(chǎn)業(yè)的放量也將帶動公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善，高利潤的航空航天鈦材比重提升。中長期來看，買入寶鈦股份靜待上述兩點(diǎn)發(fā)生是個不錯的選擇。
1、上半年扭虧持平：上半年公司收入12.47億元，同比增加1.08%，凈利潤217.9萬，同比增加71.84%，扣非后凈利潤15.9萬元，去年同期虧損1727.7萬元。折合EPS 0.005元。
2、海綿鈦價格蠢蠢欲動：由于庫存高企，海綿鈦價格維持在4.2-4.5萬元左右，按照目前價格公司華神鈦業(yè)略有虧損，業(yè)內(nèi)大多成本在5萬以上，海綿鈦價格持續(xù)倒掛已使行業(yè)內(nèi)小廠多數(shù)停產(chǎn)，而大廠的開工率持續(xù)低位導(dǎo)致供給出現(xiàn)大幅下降。而其上游四氯化鈦以及鈦原料報價均由于供給緊張連續(xù)上調(diào)價格，而公司目前有18.47億元存貨，粗略估計折合約4萬余噸海綿鈦，彈性巨大。
3、充分受益于軍機(jī)大發(fā)展：公司是國內(nèi)軍機(jī)最大的鈦材供應(yīng)商，其具備年產(chǎn)3000-4000噸航空鈦棒材的能力，也是公司產(chǎn)品中利潤最高的產(chǎn)品。之前由于訂單萎縮，導(dǎo)致開工下降，來自軍品的訂單我們估計持續(xù)不足2000噸。隨著殲10B、殲11系列、殲15、運(yùn)20等一系列軍機(jī)的陸續(xù)量產(chǎn)和定型，預(yù)計軍機(jī)每年用鈦量有望增加3000噸，公司的軍品訂單有望爆發(fā)。
4、核電用鈦焊接管國產(chǎn)化打破國外壟斷：公司參股40%子公司寶鈦美特法力諾承擔(dān)的國內(nèi)首臺百萬千瓦核電機(jī)組國產(chǎn)化冷凝器用鈦焊接管項目正式開工生產(chǎn)，拉開了國產(chǎn)化的序幕，成為國內(nèi)首家獲得核電鈦焊接管生產(chǎn)資質(zhì)企業(yè)。一臺百萬千瓦核電機(jī)組大約需要220噸鈦焊接管，截至8月，我國在建核電機(jī)組28臺，計劃總裝機(jī)容量30606兆瓦，約需要6000噸鈦焊接管。
盈利預(yù)測與投資建議
5、假設(shè)2014-2016年海綿鈦不含稅均價為3.9萬元/噸、4.4萬元/噸、5萬元/噸，總鈦產(chǎn)品銷量為18000、20000、22000噸，2014-2016年預(yù)計i寶鈦股份EPS為 0.03元、0.08元、0.16元。目前來看估值，但考慮到公司大量的存貨、軍工核電訂單爆發(fā)的可能性、公司較高的管理費(fèi)用占比，公司業(yè)績超出我們預(yù)估的可能性很高，建議密切關(guān)注，維持增持評級。
風(fēng)險
需求長時間萎靡
中航重機(jī)：借助法律手段加大催款力度 對業(yè)績影響將進(jìn)一步減少
中航重機(jī) 600765
研究機(jī)構(gòu)：海通證券分析師：徐志國，龍華，熊哲穎 撰寫日期：2014-09-09
事件：
公司發(fā)布公告：控股子公司中航特材涉及訴訟，因天赫、寶辰、寶文、榮泰、江油未履行與中航特材簽訂的合同及債務(wù)轉(zhuǎn)移協(xié)議、保證合同中規(guī)定的義務(wù)，中航特材已分別向陜西省高院、西安市中院提起訴訟，五個案件涉案金額合計約6.5億元，近日陜西省高院和西安市中院正式已正式受理案件。公司已按照《會計準(zhǔn)則》的規(guī)定對該事項計提了壞賬準(zhǔn)備。
點(diǎn)評：
借助法律手段加大催款力度，將大幅減少應(yīng)收及預(yù)付賬款，甚至完全收回。從13年底到14年8月底，公司加強(qiáng)催收力度，對寶辰(13年中報第二大應(yīng)收賬款方，本次涉案金額最大賬款方，涉及2.56億元)應(yīng)收賬款持續(xù)減少。本次公司借助法律手段，進(jìn)一步加強(qiáng)催收力度，預(yù)計效果將更好。中航天赫(本次涉案金額第二大賬款方，涉及2.35億元)為中航工業(yè)參股公司。同一集團(tuán)及下屬公司存在較多關(guān)聯(lián)交易，公司與天赫實(shí)際存在壞賬的規(guī)模可能很小或者為零，出現(xiàn)問題便于兩家公司進(jìn)行內(nèi)部協(xié)調(diào)。我們預(yù)計在公司借助法律手段加強(qiáng)催收力度之下，賬款規(guī)模將進(jìn)一步大幅縮減，甚至全部收回。
賬款問題可能對公司業(yè)績帶來短期季節(jié)性波動，對公司凈利潤影響將隨賬款收回逐漸減少甚至消除。根據(jù)公司9月4日公告，已按照《會計準(zhǔn)則》規(guī)定對該事項計提壞賬準(zhǔn)備。對賬款計提壞賬準(zhǔn)備的比例若按5%(10%)計算，則中航特材今年對此筆款項應(yīng)計提壞賬準(zhǔn)備不超過3249(6489)萬元。公司持有中航特材63.59%的股權(quán)，因此對公司三季度利潤影響不超過2066(4132)萬元，短期將給公司業(yè)績帶來一定波動。我們認(rèn)為，隨公司借助法律手段加大催款力度，賬款將持續(xù)減少甚至完全收回，計提的壞賬準(zhǔn)備將隨之逐季度轉(zhuǎn)回。我們預(yù)計至明年一、二季度壞賬準(zhǔn)備將大部分或全部轉(zhuǎn)回，對公司后續(xù)各報告期凈利潤的影響將逐步減少，甚至可能完全消除。
盈利預(yù)測與投資建議：
受益于飛機(jī)及發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，以及高端裝備制造的高成長性，公司業(yè)績將迎來高速增長，我們預(yù)計2014-16年EPS分別為0.25、0.43、0.60元，對應(yīng)9月5日收盤價的PE為73.93、42.93、30.42倍。綜合考慮飛機(jī)及發(fā)動機(jī)產(chǎn)業(yè)廣闊的市場空間和公司的高成長性，我們認(rèn)為公司2015年的合理PE估值在70倍左右，六個月目標(biāo)價30.00元，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：
軍品訂單大幅波動，軍品相關(guān)扶持政策晚于預(yù)期，企業(yè)經(jīng)營的潛在法律風(fēng)險，內(nèi)部評估的不確定性。
南風(fēng)股份：傳統(tǒng)核電業(yè)務(wù)拐點(diǎn)顯現(xiàn)工業(yè)級3d打印突破在即
南風(fēng)股份 300004
研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：鄒潤芳，王書偉 撰寫日期：2014-06-13
HVAC 技術(shù)總包龍頭，核電行業(yè)明年將迎來大年
南風(fēng)股份是華南地區(qū)規(guī)模最大的專業(yè)從事通風(fēng)與空氣處理系統(tǒng)設(shè)計和產(chǎn)品開發(fā)、制造與銷售的企業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先，在核電領(lǐng)域市占率較高，我們判斷公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)拐點(diǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，近期李克強(qiáng)總理表態(tài)“適時在東部沿海地區(qū)啟動新的核電重點(diǎn)項目建設(shè)”，預(yù)計15年將是核電行業(yè)大年，南風(fēng)股份將顯著受益。
工業(yè)級3D 打印設(shè)備進(jìn)入安裝調(diào)試，或帶來業(yè)務(wù)跨越式增長
南風(fēng)股份與王華明教授合資的南方增材，經(jīng)過3年開發(fā)了國際首創(chuàng)高性能、短流程、低成本電熔精密成型(3D 打印)新工藝，該技術(shù)與傳統(tǒng)鍛造技術(shù)相比有革命性變化。目前該3D 打印設(shè)備已經(jīng)進(jìn)入安裝調(diào)試階段，首先期望核電領(lǐng)域拓展。我國高端鑄鍛件市場規(guī)模約200-300億/年。核島部分的高端鑄鍛件每年市場份額約20億。我們預(yù)計該技術(shù)今年突破是大概率事件，能夠為公司帶來跨越式增長。
收購中興裝備獲批，南方麗特克進(jìn)展順利
5月23日公司收購中興裝備正式獲得證監(jiān)會批復(fù)，中興裝備主營業(yè)務(wù)是為石化、核電、新興化工、煤制油化工等能源工程重要裝臵提供特種管件產(chǎn)品，與南風(fēng)股份現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)合，將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。子公司南方麗特克從事設(shè)計、制造和銷售有關(guān)PM2.5空氣質(zhì)量控制的靜電除塵設(shè)備(ESP)，進(jìn)展順利，有望成為業(yè)績新增長點(diǎn)。
投資建議：買入-A 投資評級，6個月目標(biāo)價45元。我們預(yù)計公司2014年-2016年的收入增速分別為200.3%、21.9%、16%，EPS 分別為0.9元(備考)、1.11元、1. 3元，成長性突出；給予買入-A 的投資評級，6個月目標(biāo)價為45元。
風(fēng)險提示：
3D 產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程失敗，核電建設(shè)低于預(yù)期
金運(yùn)激光：圍繞3D打印平臺構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)生態(tài)
金運(yùn)激光 300220
研究機(jī)構(gòu)：宏源證券分析師：王建偉，李振亞 撰寫日期：2014-08-19
報告摘要：
傳統(tǒng)激光設(shè)備業(yè)務(wù)穩(wěn)定。公司公布半年報，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9083.18萬元，同比增長10.94%；歸屬于公司普通股股東的凈利潤721.77萬元，比去年同期增加11.94萬，同比增長1.68%。2014年上半年公司生產(chǎn)設(shè)備562臺套，銷售603臺套。截止2014年6月30日，公司尚未完成的訂單合計金額為人民幣2493萬元。傳統(tǒng)激光業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，振鏡及雕花系列、金屬激光設(shè)備增速在70%以上，一定程度上抵御了X-Y 軸產(chǎn)品和載床系列的下滑。
圍繞 3D 打印云平臺構(gòu)筑3D 打印生態(tài)圈。上半年公司加快了3D 打印云工廠和云平臺的實(shí)施進(jìn)度。數(shù)據(jù)采集方面，公司開發(fā)的瞬光采集系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了3D 數(shù)據(jù)的瞬間采集，彌補(bǔ)了行業(yè)數(shù)據(jù)采集的短板；人像業(yè)務(wù)方面，3D 記夢館通過線上和線下加盟相結(jié)合的方式，迅速推廣了3D 人像業(yè)務(wù)，已經(jīng)開業(yè)和簽約的線下加盟店已達(dá)到40余家；云平臺建設(shè)方面，公司發(fā)布3D 意造網(wǎng)，成功將設(shè)計師、品牌商、消費(fèi)者，和3D 打印制造連接起來，形成完整的生態(tài)價值鏈，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)實(shí)施3D 打印云工廠計劃，用O2O 的經(jīng)驗?zāi)Ｊ酵茝VC2B，同時積極開展B2C 和C2C 的服務(wù)，探索打印產(chǎn)品大規(guī)模定制化服務(wù)的新模式。從經(jīng)營情況來看，上半年公司3D 板塊業(yè)務(wù)虧損165萬，我們認(rèn)為隨著公司3D 平臺逐步擴(kuò)大，下半年有望盈虧平衡，目前平臺日點(diǎn)擊量2.5萬次，月交易額達(dá)到30幾萬的水平。
給予公司“增持”評級。我們預(yù)計公司14~16年營收1.98、2.64、3.68億元，凈利潤1319、2368、3358萬元，對應(yīng)EPS 分別為0.19、0.34、0.48元，對應(yīng)估值173倍、97倍、68倍。公司當(dāng)前估值偏高，考慮到公司3D 云平臺發(fā)展空間，給予“增持”評級。
華中數(shù)控
公司是國內(nèi)最大的中、高檔數(shù)控系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)，主要從事中、高檔數(shù)控裝置、伺服驅(qū)動裝置、數(shù)控機(jī)床及紅外熱像儀研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司是國家科技部國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)之一，是目前國內(nèi)數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)中少數(shù)擁有成套核心技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)(包括數(shù)控裝置、伺服驅(qū)動裝置及主軸驅(qū)動裝置等)和自主配套能力的企業(yè)之一。公司擁有強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)、創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化能力，被評為國家首批“創(chuàng)新型企業(yè)”，“國家高技術(shù)研究發(fā)展計劃成果產(chǎn)業(yè)化基地”、“國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”。公司自主研發(fā)成功的五軸聯(lián)動數(shù)控系統(tǒng)打破了發(fā)達(dá)國家對我國的技術(shù)封鎖。
宏昌電子
公司為中國第一家有能力生產(chǎn)高端電子級環(huán)氧樹脂的專業(yè)生產(chǎn)廠商，主要產(chǎn)品為電子級環(huán)氧樹脂。公司產(chǎn)品可應(yīng)用于電子行業(yè)的覆銅板、發(fā)光二極管、回掃變壓器、電容器等電子零件，以及環(huán)氧模塑料、航天及軍事用途的特殊復(fù)合材料、膠粘劑與工藝品等行業(yè)。生產(chǎn)能力已達(dá)7.3萬噸/年，其中液態(tài)環(huán)氧樹脂產(chǎn)能為5.5萬噸/年。公司的高端電子級環(huán)氧樹脂可完全替代進(jìn)口電子級環(huán)氧樹脂，填補(bǔ)中國在高端電子級環(huán)氧樹脂的空白。環(huán)氧樹脂產(chǎn)品已有符合覆銅板行業(yè)無鉛制程的環(huán)氧樹脂、無鹵阻燃環(huán)氧樹脂，應(yīng)用于LED封裝的環(huán)氧樹脂，風(fēng)力發(fā)電機(jī)葉片用的環(huán)氧樹脂等，都是屬于符合綠色環(huán)保和節(jié)能產(chǎn)業(yè)方向的產(chǎn)品。
大族激光：激光行業(yè)翹楚 有望再次騰飛
大族激光 002008
研究機(jī)構(gòu)：國聯(lián)證券 分析師：皮斌 撰寫日期：2014-09-04
事件：近日，我們現(xiàn)場調(diào)研并與公司管理層溝通了投資者當(dāng)前關(guān)心的幾個主要問題，同時就公司生產(chǎn)經(jīng)營情況以及未來的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了深入交流。
國聯(lián)點(diǎn)評：
三季度增長提速，下半年業(yè)績受蘋果新產(chǎn)品帶動，小功率激光設(shè)備值得期待。公司在2014 半年報中披露：2014Q3 有望實(shí)現(xiàn)凈利潤區(qū)間1.6-2.5 億元之間，我們判斷偏上限。股權(quán)激勵行權(quán)條件扣非后凈利潤要求在4.9 億元，這個是保底。下半年蘋果新產(chǎn)品發(fā)布，有望帶動小功率設(shè)備需求，數(shù)據(jù)顯示，蘋果公司對2014 年資本開支的展望相較2013 年提升了40%，預(yù)計公司今年斬獲蘋果訂單有望創(chuàng)歷史新高。上半年小功率設(shè)備營業(yè)收入同比增長15%，我們預(yù)計全年有望實(shí)現(xiàn)30-35%的增長。
大功率激光設(shè)備處于需求拉動下的高成長期。大功率光纖激光設(shè)備主要應(yīng)用于汽車等行業(yè)，預(yù)計大功率切割設(shè)備未來數(shù)年都會有較好的增長，主要來自于三方面：替代傳統(tǒng)的沖床，新增的市場份額以及替代進(jìn)口設(shè)備。大功率焊接設(shè)備今年也有望實(shí)現(xiàn)一個多億的利潤規(guī)模。我們預(yù)計全年有望實(shí)現(xiàn)40-50%的增長。
3D 打印業(yè)務(wù)成立事業(yè)部，目標(biāo)市場在金屬打印應(yīng)用和材料領(lǐng)域。
今年成立了3D 打印事業(yè)部，目前有接近20 多人，爭取今年出樣品。主要目標(biāo)市場在金屬打印領(lǐng)域，賣設(shè)備可能規(guī)模上得慢，公司將側(cè)重于相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用和材料等空間更大的市場。
首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級。我們預(yù)測公司2014-2016 年實(shí)現(xiàn)每股收益分別為0.68 元、0.91 元和1.18 元，當(dāng)前股價對應(yīng)2015 年動態(tài)PE23X，公司2014-2016 年凈利潤C(jī)AGR 超過30%，首次給予“強(qiáng)烈推薦”評級。
風(fēng)險因素：(1)消費(fèi)電子行業(yè)景氣度下滑；(2)大功率設(shè)備量產(chǎn)不達(dá)預(yù)期；(3)行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致毛利率下降等。
蘇大維格
公司是國內(nèi)領(lǐng)先的微納光學(xué)制造服務(wù)商，是國內(nèi)僅有的既從事裝備制造又從事產(chǎn)品生產(chǎn)的微納光學(xué)制造企業(yè)。公司主要致力于微納光學(xué)制造技術(shù)的研發(fā)及相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品是具有微納結(jié)構(gòu)的膜類產(chǎn)品和紙類產(chǎn)品。公司的核心競爭優(yōu)勢包括：技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢、裝備制造優(yōu)勢、應(yīng)用創(chuàng)新優(yōu)勢以及市場地位優(yōu)勢。公司是江蘇省首批重新認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)，擁有多項發(fā)明專利、實(shí)用新型專利以及軟件著作權(quán)。設(shè)備向中鈔特種防偽科技有限公司銷售，出口日本、印尼等地，獲得了國內(nèi)外相關(guān)廠商認(rèn)可。
(責(zé)任編輯：admin)
3D打印概念炒了這么多年，
營收1.553億美元卻沒有CEO
兩種設(shè)計、不同的性能，通
大股東追加近1億投資，新C
3D打印掀起一場投資“熱風(fēng)
3D Hubs籌集1800萬美元的C
