機械行業周觀點:積極布局底部優質標的;上周重點推出3D打印深度報
五月組合情況。山東威達(20%)、智云股份(10%)、杰瑞股份(20%)、金鴻能源(10%)、應流股份(15%)、永貴電器(15%)、中電鑫龍(10%)。五月至今SW機械指數跌5.77%,申萬機械組合跌2.3%,超額收益3.4%。其中永貴電器漲幅最好,5月漲幅達28%。
其中永貴電器表現最好,5月漲幅達28%。
上周重點推出3D打印深度報告,首推南風股份。過去27年,全球3D打印產業復合增速超過27%,2015年市場規模達到了51.65億美元。國內3D打印市場過去四年連續翻倍增長,2015年中國市場規模在78億人民幣左右。更為重要的是,不論是全球還是中國,13-15年3D打印市場規模實際額都超過了2012年3D打印技術處于“炒作周期”頂峰時媒體預測的市場規模。我們認為3D打印產業已經處于爆發期,而中國是增長最快的市場之一。3D打印主要應用于原型制造、模具驗證和直接制造,直接制造為增材制造產業發展的主要戰略方向,我們看好3D打印在航空航天、重大裝備大型鍛件和國防軍工領域的應用;同時,3D打印再制造將是未來的藍海市場。總體來說,金屬3D打印面臨萬億規模的大市場。重點推薦:南風股份、三壘股份、泰爾重工。
南風3D打印技術產業化在即,維持買入。南風已與國核旗下728院合作研制用重型3D打印技術生產主蒸汽管道貫穿件,樣件生產已完成,國核728院的審核預計很快能完成。
與中核旗下核一院合作用重型3D打印技術生產ACP100壓力容器,我們預計未來南風將與國內核電三大巨頭旗下研究所合作開展核電其他大型鑄鍛件研制合作,并制定相關技術標準,一旦標準制定將具備廣泛運用條件。在不考慮3D打印技術給公司帶來的效應下,預計公司16、17年EPS分別為0.4元、0.45元,對應16-17年PE分別為38倍和34倍,維持“買入”評級。
智能制造看重落地。近期我們和智能制造相關標的交流,相關標的智能制造訂單落地加快,特別是傳統行業趨勢非常明顯。我們認為2016年既是政策元年,又可以稱為落地元年,優質公司脫離了講故事階段,開始進入了業績兌現期,因此我們今年優選自身能充分釋放潛力的優質標的,對資本運作邏輯我們有選擇性的推薦。重點推薦仍處在底部區域具備安全邊際的:山東威達(近期回調,不到30X智能制造標的,堅定看好)、軟控股份、黃河旋風。回調帶來買入時點的:智云股份、科大智能、慈星股份等。
十三五期間鐵路投資景氣度持續,城軌迎來爆發期,近期重點推薦永貴電器。鐵路方面,重點推進86個項目前期工作,新建改擴建線路月2萬公里,涉及投資約2萬億元。2015年新建鐵路投資額約為5300億元。根據《行動規劃》,2016/2017/2018年投資項目數量分別為29/19/16個,投資額分別為7803/4946/6994億元。鐵路往往需要3-5年的建設周期,十三五期間鐵路投資景氣度持續。根據規劃,2016/2017/2018年新建線路長度分別為1274/695/416公里。我們預計十三五期間,城市軌道交通至少增加3000公里以上,城軌投資迎來爆發期。
油價上周中強勢反彈,繼續看好油服板塊,當前首推物探龍頭。上周我們組織了油氣沙龍,核心觀點主要有:一、油價不能更差,今年穩定在50美元;二、民營油服發展很好,歡迎進入體系;三、非常規氣看好頁巖氣;四、天然氣兩位數需求增速是可持續的,價格今年還有下調空間(2-3毛概率比較大)。油氣板塊當前重點推薦物探龍頭、金鴻能源。
(責任編輯：admin)
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